Eine kurze Geschichte des Investmentfonds

• 1774  Der niederländische Kaufmann Van Ketwich verkauft 2000 Anteile seines Investmentfonds "Eendracht Maakt Magt" (Eintracht macht stark) an Anleger. Er investiert breit gestreut in Staatsanleihen.
• 1822  Die Société Générale de Pays-Bas wird gegründet, eine Investment-Holding, die an zahlreichen Unternehmen Beteiligungen hält, allerdings zu 80% in Staatsbesitz war.
• 1836  Die West Cornwall Mines Investment Company wird gegründet, die Anlegern eine Beteiligung an dieser Minengesellschaft in Anteilen zu je 10 GBP ermöglicht.
• 1849  Schweizer Bankleute gründen "Omnium", eine Gesellschaft die das eingeworbene Kapital in Aktien neu gegründeter Firmen investiert.
• 1860  Standard & Poor's wird gegründet.
• 1868  Der Foreign and Colonial Government Trust startet in England. Geplant ist zunächst die einmalige Ausgabe von Anteilen. Der große Erfolg zieht zahlreiche Aufstockungen, die Notierung an der Londoner Börse und viele Nachahmer nach sich.
• 1873  Der Scottish American Investment Trust startet und ermöglicht Investitionen "über den großen Teich", z.B. in amerikanische Eisenbahnaktien.
• 1890  Eine Krise an den Märkten ("Baringkrise") beendet den ersten Boom bei Investment Trusts, die mittlerweile in vielfältige Assetklassen (Aktien, Bonds, Mortgages etc.) und teilweise hochspezialisiert statt diversifiziert investieren, es kommt zur Schließung zahlreicher Trusts.

• 1909  Moody's wird gegründet.
• 1920  Tweedy, Browne Company wird in New York gegründet, zunächst als Broker für viele Value Investoren, u.a. Ben Graham, Walter Schloss, Warren Buffett entwickelt sich daraus eine der ersten Value-Fonds Investmentgesellschaften.
• 1924  Der 1. offene amerikanische Investmentfonds wird gegründet: der Massachusetts Investors Trust.
• 1928  Der Wellington Mutual Fund wird in den USA gegründet. Er ist der erste Mischfonds ("balanced funds"), der Aktien, Bonds und einen Geldmarkt-Anteil verbindet.
• 1928  Der Pioneer Fund startet in den USA, er ist bis heute aktiv. Pioneer wird später von Amundi übernommen.
• 1929  Robeco (Rotterdamsch Beleggings Consortium) gründet sich nur wenige Wochen nach dem Crash an Wall Street.
• 1931  Morgan Stanley wird gegründet (Finanzdienstleister, der später die bekannten MSCI Indizes begründet.)
• 1937  T. Rowe Price gründet seine Asset Management Firma und wird später als Vater des Growth Investing bezeichnet.
• 1949  Benjamin Graham veröffentlicht "The intelligent investor", ein Buch, das als Bibel des Value-Investing gilt. Zuvor war er aber bereits über 3 Jahrzehnte als Investor aktiv.
• 1949  Alfred Winslow kreiert den ersten Hedgefunds. Kern sind Long-/Short Portfolios und eine Absicherung "hedging". Er begründet damit diese Fondsgattung.
• 1950  Der 1. deutsche Investmentfonds "FONDAK" wird aufgelegt, zeitgleich startet der T. Rowe Price Growth Stock Fund in USA.

• 1952  Markowitz' Aufsatz erscheint: Portfolio Selection. Er führt den mathematischen Nachweis über die positive Auswirkung der Diversifikation auf Risiko und Rendite des Gesamtportfolios.
• 1970  Eugene Fama publiziert die Markteffizienzhypothese, die besagt, dass die Preise, die in einem Markt erzielt werden, sämtliche Informationen reflektieren, die in diesem Markt verfügbar sind.
• 1971  Der erste Indexfonds auf US-amerikanische Aktien startet als Pensionsfonds. Er hat die möglichst exakte Abbildung dieses Börsenindex zum Ziel.
• 1973  Burton Malkiel veröffentlicht "A random walk down Wall Street", in dem er die Effizienzmarkthypothese unterstützt.
• 1973  George Soros gründet den Quantum Hedgefonds und spezialisiert sich auf Makro-Wetten.
• 1975  John Bogle gründet Vanguard und emittiert kurze Zeit später den ersten Indexfonds für private Anleger überhaupt.
• 1976  Stephen Ross stellt die Arbitrage Pricing Theory (APT) vor und schlägt ein Multi-Faktor-Modell vor, um die Rendite von Aktien zu erklären.
• 1978  State Street emittiert ebenfalls einen Indexfonds auf US-Aktien, später macht sich der Finanzdienstleister einen Namen mit immer neuen Index-Innovationen.
• 1980  Julian Robertson gründet den Hedgefund Tiger Management
• 1984  erscheint "The Superinvestors of Graham-and-Doddsville", die Replik von Warren Buffet zur Effizienzmarkthypothese.
• 1988  BlackRock wird gegründet, Stand Ende 2017 die größte Vermögens-Verwalter nach Assets under Management
• 1993  Der SPDR S&P 500 ETF wird an der American Stock Exchange in New York notiert, er ist der erste Exchange Traded Fund (ETF) weltweit, initiiert von State Street.
• 1993  Das Fama-French 3-Faktor Modell wird publiziert, es soll die Renditen von Aktien besser erklären.
• 1994  Robeco lanziert den ersten Investmentfonds mit einer "Quant"-Strategie. Das Quant-Investing wird auch als systematisches Value Investing bezeichnet.
• 1996  Barclay Global Investors (BGI) emittieren ETFs, die wenige Jahre später unter dem Namen iShares rebranded werden und MSCI Indizes tracken. BGI wird später von BlackRock aufgekauft.
• 1999  Der PowerShares ETF mit dem Ticker QQQ auf den NASDAQ-100 Index wird lanziert, im folgenden Jahr platzt die Dot.com Blase.
• 2000  Im April startet an der deutschen Börse in Frankfurt der Handel mit ETFs. Los geht es mit 2 Fonds auf EURO STOXX 50 und STOXX Europe 50 von Merill Lynch. iShares lanciert im gleichen Jahr den Core S&P 500 ETF in USA, heute einer der Top-3-ETF in Punkte investiertes Volumen.

• 2001  Die Vanguard Group emittiert den Total Stock Market ETF, der sich nur auf die USA bezieht. Indexchange, heute Teil der iShares-Gruppe, emittiert den weltweit ersten DAX ETF.
  
• 2002  iShares emittiert den ersten ETF auf US-Bonds, später folgen zahlreiche ETFs auf internationale Aktien, Bonds, Sektoren und Branchen.
• 2003  Barclays lanziert einen ETF auf inflationsgesicherte Anleihen (TIPS), bis heute einer der größten ETF auf Bonds und ein weiterer Lückenschluss.
• 2004  State Street emittiert in USA einen gold-besicherten ETF, drei Jahre später folgt das Produkt Xetra Gold in Deutschland.
• 2004  Benoit B. Mandelbrot veröffentlicht Fraktale und Finanzen. Er kritisiert u.a. die Verwendung der "falschen Mathematik", weil es bequem ist.
• 2006  An deutschen Börsen werden Exchange Traded Commodities (ETCs) handelbar. Sie bilden die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Rohstoffs, Rohstoff-Futures oder Rohstoffindex nach.
• 2007/8  Erste ETFs mit inverser Wertentwicklung zum Index und mit Währungssicherung bei Renten werden in Deutschland eingeführt.
  
• 2009  In USA lancieren Grail Advisor den ersten aktiv gemanagten ETF: Grail American Beacon Large Cap Value. Smart Beta und Factor Investing werden zum Allgemeinplatz auch auf dem ETF-Parkett.
• 2010  Exchange Traded Notes (ETNs) starten an deutschen Börsen und sind börsengehandelte Schuldverschreibungen auf Währungs- und Volatilitätsindizes.
• 2011  iShares emittiert den ersten ETF auf den MSCI World ACWI, einem Index der den gesamten Aktienmarkt in einem Produkt abdeckt.
• 2015  Der Covacoro-Blog startet. :-)
• 2016  Das in ETFs bei Direktbanken investierte Volumen überspringt in Deutschland erstmals die 10 Mrd. Euro Grenze. (Quelle)
• 2018  Fidelity emittiert die ersten "zero fee" ETFs in den USA.

Auch ohne in die Details zu gehen, zeigt die Liste sehr gut, wie dynamisch die Entwicklung der Branche gerade im zu Ende gehenden 20. und am Anfang des 21.Jahrhunderts ist. Manchen Leser mag es auch überraschen, wie weit die Veröffentlichung von Büchern oder Artikeln und die Entstehung realer Finanzprodukte zeitlich auseinander liegen. Die Liste erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit.

To be continued...

(c) 2019 Covacoro

Quellen:

• Wikipedia
• Investopedia
• Unternehmens-Webseiten (BlackRock, StateStreet, Robeco, MSCI, S&P, ...)

Abonniere meinen Newsletter und verpasse keinen Blog-Artikel mehr!

Disclaimer: Nein, hier bekommst Du kein kostenloses E-Book vorab, wenn Du Dich anmeldest. Sondern stattdessen sorgfältig recherchierte Analysen, aufwändig verfasste Rezensionen und Artikel, die statt einfacher Patentrezepte, komplexe Dinge auch so behandeln.

Kein Spam, keine Weitergabe der Email-Adresse.

Nur eine Email pro Woche, aber viel Stoff zum Nachdenken.

Wissen, Eigenständigkeit, Durchhaltevermögen:

hier gibt es die Zutaten für besseres Investieren.

Eigene Meinung statt Herdentrieb!